Piyasalar, Standard & Poor's (S&P) kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye ile ilgili vereceği karara odaklandı. 18 Mart'tan itibaren yaşanan gelişmelerin S&P'nin not değerlendirmesini etkileyeceği belirtiliyor. Peki, S&P'nin kararı ne anlama geliyor ve piyasaları nasıl etkileyecek?
Türkiye'nin Kredi Risk Primi Yükselişte
Piyasalarda yaşanan oynaklıkla birlikte Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) yükselişe geçti. 18 Mart öncesinde 240 seviyelerinde olan CDS, daha sonra 340 puana kadar çıktı. Bu durum, kredi maliyetlerinin artmasına neden oldu. CDS'ler ile not kararları genellikle paralel ilerliyor. Kredi sigortasında maliyetin artmasına sebep olan faktörler, not için de olumsuzluk teşkil ediyor.
Merkez Bankası Rezervlerindeki Düşüş Alarm Veriyor
S&P, Kasım ayındaki değerlendirmesinde Merkez Bankası rezervlerinin yeniden inşa edilmiş olduğuna dikkat çekmişti. Ancak son dönemde üst üste 5 haftadır gerileyen rezervler, 10 ayın en düşük seviyesine indi. Rezervler, 64 milyar 305 milyon dolara kadar düştü. 5 haftalık azalışın 40 milyar doların üzerinde olması dikkat çekiyor. S&P, not görünümünü "durağan"dan "negatif"e indirirse, ilk dikkat çekeceği nokta bu olacaktır.
- Rezervlerdeki düşüşün nedenleri:
- Yurt içi yerleşiklerin döviz alımı
- Dolarizasyon riski
Döviz Mevduatlarındaki Artış Dolarizasyon Riskini Tetikliyor
Kredi derecelendirme kuruluşları not değerlendirmesini pas da geçebiliyor. Değerlendirme yayımlaması durumunda yurt içi yerleşiklerin döviz alımı ile ilgili yapacağı tespitler de atlanmamalı. Döviz mevduatlarında 4 haftalık artış 13 milyar dolara yaklaştı. Bu durum, döviz rezervlerindeki gerilemenin ana nedenlerinden birini oluşturuyor ve aynı zamanda dolarizasyon riskini de artırıyor.
S&P'nin Türkiye ile ilgili vereceği karar, piyasalar tarafından yakından takip ediliyor. Kredi notunda olası bir düşüş veya not görünümünde negatif revizyon, Türk lirası üzerinde baskı oluşturabilir ve dolar kurunda yükselişe neden olabilir. Öte yandan, S&P'nin mevcut notu teyit etmesi veya not görünümünü yukarı yönlü revize etmesi ise piyasalara olumlu yansıyabilir ve Türk lirasını destekleyebilir. Yatırımcılar ve ekonomistler, S&P'nin kararını ve gerekçelerini dikkatle değerlendirerek, gelecek dönem stratejilerini belirleyeceklerdir.
